ब्लॉकचेन एक्सट्रेक्टेबल वैल्यू का मात्रात्मक विश्लेषण: यह जंगल कितना अंधेरा है?

विषय सूची

1. परिचय

ब्लॉकचेन एक्सट्रेक्टेबल वैल्यू (BEV) विकेंद्रीकृत वित्त सुरक्षा के लिए एक मौलिक चुनौती का प्रतिनिधित्व करती है, जहाँ अवसरवादी व्यापारी रणनीतिक लेन-देन क्रम के माध्यम से DeFi स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स से मौद्रिक मूल्य निकालते हैं। DeFi प्रोटोकॉल में $90B से अधिक लॉक होने के साथ, BEV निष्कर्षण के लिए वित्तीय प्रोत्साहनों ने स्वचालित ट्रेडिंग बॉट्स और माइनर शोषण का एक परिष्कृत पारिस्थितिकी तंत्र बना लिया है।

अनुमतिहीन ब्लॉकचेन की पारदर्शिता एक दोधारी तलवार बन जाती है: जहाँ यह विश्वास रहित लेन-देन को सक्षम बनाती है, वहीं यह लाभदायक अवसरों को शिकारी अभिनेताओं के लिए भी उजागर करती है जो वैध लेन-देन से पहले कार्य कर सकते हैं। यह शोध कई निष्कर्षण विधियों में BEV का पहला व्यापक मात्रात्मक विश्लेषण प्रदान करता है और ब्लॉकचेन कंसेंसस सुरक्षा के लिए व्यावहारिक जोखिमों का आकलन करता है।

2. ब्लॉकचेन एक्सट्रेक्टेबल वैल्यू विश्लेषण

2.1 BEV निष्कर्षण विधियाँ

तीन प्राथमिक BEV निष्कर्षण विधियाँ परिदृश्य पर हावी हैं:

• सैंडविच अटैक: मूल्य अंतर को कैप्चर करने के लिए पीड़ित के लेन-देन के पहले और बाद में लेन-देन रखना
• लिक्विडेशन: उधार प्रोटोकॉल में अपर्याप्त संपार्श्विक वाली स्थितियों का शोषण
• आर्बिट्रेज: विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों में मूल्य अंतर का लाभ उठाना

2.2 मात्रात्मक BEV मापन

हमारा विश्लेषण ब्लॉकचेन डेटा के 32 महीनों को कवर करता है, जिसमें 49,691 क्रिप्टोकरेंसी और 60,830 ऑन-चेन बाजार शामिल हैं। कुल निकाली गई BEV $540.54M है जो 11,289 पतों के बीच वितरित है।

3. तकनीकी ढांचा

3.1 सामान्यीकृत ट्रेडिंग बॉट एल्गोरिदम

हम सामान्यीकृत ट्रेडिंग बॉट्स के लिए पहला ठोस एल्गोरिदम पेश करते हैं जो पीड़ित लेन-देन के अंतर्निहित तर्क को समझे बिना अस्थायी लेन-देन को बदल सकता है:

एल्गोरिदम: सामान्यीकृत लेन-देन पुनर्चलन
इनपुट: लंबित लेन-देन पूल T, गैस मूल्य G
आउटपुट: लाभदायक लेन-देन अनुक्रम S

1. आने वाले लेन-देन T_i के लिए मेमपूल की निगरानी करें
2. प्रत्येक T_i के लिए, निष्पादन का अनुकरण करें और लाभ P_i का अनुमान लगाएं
3. यदि P_i > सीमा θ:
   a. गैस G' > G के साथ फ्रंट-रनिंग लेन-देन F का निर्माण करें
   b. बैक-रनिंग लेन-देन B का निर्माण करें
   c. अनुक्रम [F, T_i, B] को नेटवर्क में सबमिट करें
4. सभी लाभदायक अवसरों के लिए दोहराएं

इस एल्गोरिदम ने 32 महीनों में 57,037.32 ETH ($35.37M USD) का अनुमानित लाभ उत्पन्न किया।

3.2 गणितीय सूत्रीकरण

माइनर्स के लिए चेन को फोर्क करने की लाभप्रदता शर्त को इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

$$P_{BEV} > \frac{R_{block}}{\alpha} \times C_{fork}$$

जहाँ $P_{BEV}$ निकाले जाने योग्य मूल्य है, $R_{block}$ ब्लॉक इनाम है, $\alpha$ माइनर की हैशरेट अनुपात है, और $C_{fork}$ फोर्किंग लागत है। एथेरियम के लिए, 10% हैशरेट वाला एक तर्कसंगत माइनर फोर्क करेगा यदि BEV ब्लॉक इनाम के 4× से अधिक है।

4. प्रायोगिक परिणाम

4.1 BEV निष्कर्षण आँकड़े

हमारा विश्लेषण चौंका देने वाले BEV निष्कर्षण आंकड़े प्रकट करता है:

• सबसे बड़ा एकल BEV उदाहरण: $4.1M USD (एथेरियम ब्लॉक इनाम का 616.6×)
• निजी रूप से रिले किए गए सैंडविच अटैक: 240,053 हमले जिनसे $81.04M प्राप्त हुए
• निजी रूप से रिले किए गए आर्बिट्रेज: 110,026 उदाहरण जिनसे $82.75M प्राप्त हुए
• लेन-देन पुनर्चलन क्षमता: 188,365 लेन-देन जिनमें $35.37M निकाले जाने योग्य मूल्य है

4.2 सुरक्षा निहितार्थ

BEV निष्कर्षण की एकाग्रता महत्वपूर्ण कंसेंसस लेयर जोखिम पैदा करती है। केंद्रीकृत BEV रिले सिस्टम विफलता और समन्वय के केंद्रीकृत बिंदु बनाकर इन जोखिमों को और बढ़ा देते हैं।

5. BEV रिले सिस्टम विश्लेषण

उभरते हुए केंद्रीकृत BEV रिले सिस्टम BEV निष्कर्षण की गतिशीलता में एक मौलिक बदलाव का प्रतिनिधित्व करते हैं। ये सिस्टम:

• BEV निष्कर्षण के लिए केंद्रीकृत समन्वय बिंदु बनाते हैं
• चेन पुनर्गठन के लिए माइनर प्रोत्साहन बढ़ाते हैं
• लेन-देन क्रम में पारदर्शिता कम करते हैं
• संभावित रूप से बड़े पैमाने पर कंसेंसस हमलों को सक्षम करते हैं

हमारा विश्लेषण दर्शाता है कि रिले सिस्टमों ने महत्वपूर्ण BEV मूल्य कैप्चर किया: 240,053 निजी रूप से रिले किए गए सैंडविच अटैक ($81.04M), 1,956 निजी रूप से रिले किए गए लिक्विडेशन ($10.69M), और 110,026 निजी रूप से रिले किए गए आर्बिट्रेज ($82.75M)।

6. भविष्य के अनुप्रयोग और दिशाएँ

BEV परिदृश्य कई महत्वपूर्ण विकासों के साथ विकसित होता रहता है:

तकनीकी प्रतिकार

• निष्पक्ष अनुक्रमण सेवाएँ और कमिट-रिवील योजनाएँ
• लेन-देन गोपनीयता के लिए थ्रेशोल्ड एन्क्रिप्शन
• MEV-जागरूक कंसेंसस तंत्र (जैसे, एथेरियम का प्रपोजर-बिल्डर पृथक्करण)

विनियामक विचार

• प्रतिभूति कानूनों के तहत BEV निष्कर्षण का वर्गीकरण
• DeFi प्रोटोकॉल के लिए एंटी-फ्रंट-रनिंग विनियम
• माइनर एक्सट्रेक्टेबल वैल्यू के लिए पारदर्शिता आवश्यकताएँ

प्रोटोकॉल-स्तरीय समाधान

• स्वचालित मार्केट मेकर डिजाइन में सुधार
• समय-आधारित लेन-देन क्रम
• विकेंद्रीकृत ब्लॉक निर्माण बाजार

7. संदर्भ

1. Qin, K., Zhou, L., & Gervais, A. (2021). Quantifying Blockchain Extractable Value: How dark is the forest?
2. Daian, P., et al. (2020). Flash Boys 2.0: Frontrunning, Transaction Reordering, and Consensus Instability in Decentralized Exchanges.
3. Torres, C. I., et al. (2021). Frontrunner Jones and the Raiders of the Dark Forest: An Empirical Study of Frontrunning on the Ethereum Blockchain.
4. Zhou, L., et al. (2021). High-Frequency Trading on Decentralized On-Chain Exchanges.
5. Eskandir, S., et al. (2022). The Distributed Network of Transparent Dishonesty.
6. Buterin, V. (2021). Proposal for mitigating MEV in Ethereum 2.0.
7. Goldman Sachs Research (2022). DeFi and the Future of Finance.
8. IMF Working Paper (2022). Decentralized Finance and Financial Stability.